圖/本報資料庫
Scott Galloway
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商傳媒|方承業/綜合外電報導
摘要

知名商業評論家史考特·蓋洛威倡議股市崩盤,認為這將解決世代財富不均。他批評美國政府過去干預市場僅為保護資產所有者,使年輕世代承擔成本。數據顯示,Z世代投資者因不信任傳統體系,轉向預測市場與迷因幣等投機性投資。蓋洛威認為這是該世代對「被操縱的賭場」所作的理性回應。

知名商業評論家史考特·蓋洛威(Scott Galloway)近日公開表示,他樂見股市崩盤,認為這將有助於市場重新校準並解決世代間的財富不均問題。此一觀點在美國西南偏南(South by Southwest)大會上發表時,獲得現場以年輕族群為主的聽眾熱烈迴響。他指出,Z世代(Gen Z)投資者似乎已預見此趨勢,正積極將資金轉向預測市場、迷因幣(meme coin)等投機性標的。

蓋洛威在一次播客錄製中向觀眾闡述其論點的核心:過去四十年間,每當美國經濟面臨重大衝擊,例如網路泡沫破裂、2008年金融危機或新冠疫情引發的市場崩盤時,美國政府總會出手干預。然而,他認為這些干預措施的目的並非保護勞工,而是為了維護資產,確保資產持有者的財富。他直言,透過舉債和刺激措施來支撐市場的成本,最終卻轉嫁到年輕世代身上。

蓋洛威強調,政府不願讓資產價值自由下跌,導致財富從資產持有者手中流向賺取收入者,反而選擇利用年輕世代的「信用卡」——意指透過發行更多債務和提供刺激資金——來確保富人能維持其財富。他以自身經歷為例,2008年金融危機期間,由於市場經歷深度修正,他得以用每股8至12美元的價格購入蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)和網飛(Netflix)等公司股票,但在當前市場高漲之際,他質疑年輕投資人何處能尋得價值。他批評道,道瓊工業指數(Dow)和標準普爾500指數(S&P 500)已不再是經濟健康的指標,反而成了衡量富人財富狀況的「代理人」。他認為,一次市場修正將是「功能而非錯誤」,能使房價下跌、股票變得更負擔得起,並讓資本重新流向賺取收入的人。

根據西北互助人壽(Northwestern Mutual)本月公布的最新數據顯示,將近三分之一的Z世代投資者曾接觸預測市場(prediction markets),且該族群在迷因幣活動和Polymarket等投機平台的參與度上領先其他所有世代。這項研究將此趨勢歸因於Z世代認為過往的成長與金融規則已然失靈,形成了一群懷疑市場存在操縱行為,並試圖在新興市場中尋求更高報酬的投資者。《Bloomberg》雜誌對此現象稱之為「金融虛無主義」(financial nihilism)。

不過,蓋洛威在西南偏南大會上提出的觀點指出,將Z世代的行為歸咎於虛無主義可能過於簡化。他認為,如果傳統金融體系在結構上就是為了使資產持有者更富有,且每次危機都在年輕買家能夠進場抄底之前就被政府干預挽救,那麼對Z世代而言,墨守成規的投資策略不僅缺乏吸引力,更像是一個陷阱。因此,預測市場、迷因幣和投機性押注,並非魯莽行為的證明,而是該世代在結論出「賭場已被操縱」後,選擇另闢蹊徑的「理性」回應。

蓋洛威曾獨立提出論點,認為美國歷史上首次出現30歲世代的經濟狀況不如其父母當年同齡時的情況,而這種代際財富差距正是當前美國社會與政治動盪的根源。他強調,市場一定程度的混亂與下跌是健康的現象,能夠將權力、影響力與資本從資產所有者重新分配給創造財富者。這也解釋了為何Z世代不再被動等待市場自行調整,而是主動投身於諸如Polymarket這類平台上進行押注。